選挙は与党が優勢と伝わりますが。その後の株式・為替・金利の展望を見ます
2026年日本の衆議院選挙で与党優勢が伝わっている状況（投票日＝2月8日）
を踏まえた、株式市場・為替（円/ドル）・金利（国債・政策金利）の展望です。
直近の市場反応・機関予測・現状の経済データを含めて総合的に整理します。
日本の選挙と市場への影響｜最新金融ニュースまとめ
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【衆院選後の国債市場】自民「単独過半数」なら2.5％超えか、長期金利は“高市政権前”
「高市トレード」続けば追い風に。今注目したい日本株5選(トウシル)
BOJ summary suggests emerging urgency around timely rate hikes
📈 1) 株式市場（日本株）の見通し
短期（選挙前〜直後）
選挙前から、事前の「与党優勢」を受けて株価の変動率（ボラティリティ）
が異例に高く、政治イベントへの売買が活発化しています。選挙発表前後は
リスクオフの不確実性→株価変動が大きい状況です。
市場参加者のなかには「与党圧勝＝成長戦略・減税期待 → 株高の期待感」
を意識する動きもあります。
中期〜先行き
与党が圧勝するシナリオなら、責任ある積極財政や成長戦略を背景に企
業収益改善期待が強まり 日本株にポジティブ材料になりやすいとの見方
が出ています。外国人投資家や機関投資家も日本株を積極的に評価するとの声。
ただし財政拡張や減税の財源不透明感から、債券市場での国債利回り上昇
＝株式との資金シフトが起きる可能性もあり、テーマ別・セクター別の
強弱は出やすいです。
📌 総括（株式）
イベント直前：高い変動性
選挙後中期：与党勝利なら株高シナリオ優勢だが、財政・金利動向の影響で
一部セクターは不安定化
💱 2) 為替（ドル/円）の方向性
現在の状況
ドル/円は既に150円台の高水準で推移しており、与党優勢の報道を受けて
さらなる円安・ドル高志向が強まっているとの評価あり。
一部では選挙前にポジション調整の動きが見られ、 円買い戻し→その後
円安再開の可能性も指摘されています。
メカニズム
与党勝利＝財政拡大・減税期待 → 金利上昇圧力 → 日米金利差拡大 →
円安圧力が強まる可能性が大きいです。
また、日銀が緩やかに金利引き上げサイクルに入り、実質金利差が縮小し
ない限りは、円の弱さが継続すると見る専門家もあります。
📌 総括（為替）
短期：不確実性・調整あり
中期：円安継続バイアス強化
ただし急激な円安は当局（財務省・日銀）の介入リスクも意識されます。
📉 3) 金利（国債・政策金利）の動向
🇯🇵 国債利回り（長期金利）
与党勝利→財政拡張期待 → 国債利回りは上昇圧力が出る可能性が高いと
複数機関が予想。特に10年物などの中長期利回りが上昇しやすい環境。
一方で、利回り上昇による債券売り圧力が一時的に強まる可能性もあり、
金利変動幅は拡大する見込みです。
📈 政策金利（日本銀行）
日銀は近年政策金利を段階的に引き上げており、今後も追加利上げの可能性
が示唆されています。ゼロ金利解除後の正常化見通しが市場に広がっています。
市場予想として、物価・為替動向次第で3月〜4月に追加利上げ（0.25%程度）
というシナリオもあるとの見方。
中期的には、長期金利上昇余地がある一方で、日銀は金融の安定を重視し
、利上げ幅やタイミングは慎重になるとの見方もあります。
📌 総括（金利）
短期：上昇圧力と変動拡大
中期：日銀正常化方向 → 緩やかな利上げ継続シナリオ
📊 市場全体のバランス感
🧠 マクロ経済背景（補足）
日本は近年 2%前後のインフレ継続で、日銀は金融正常化に向けた利上げ余地が
あると市場は見ています。
海外市場環境（米金利、ドル強さ）も ドル/円 の方向感に影響します。
政治イベントの解消＝不確実性の低下は、イベント後の トレンド形成に影響します。
⚠️ リスク要因（注意点）
✔ 減税・財政拡大の財源不透明感 → 債券市場が敏感に反応
✔ 円安進行に対する当局介入リスク
✔ 海外金利（米FRB政策）の影響
✔ 選挙後の政策実行ペースの違いによるサプライズ
📌 結論（予想）
与党勝利を前提にすれば：
日本株は中期的にプラス視される傾向
円安・ドル高の圧力強化
長期金利上昇・日銀は正常化継続
選挙結果が予想外になれば：
政策からは防衛関連が買われると予想、金利では金融がかわれる。半導体も
マークしておきたいさらに考察。
C 「防衛」「金融」「半導体」 は、今回の政策×金利×グローバル環境が交差する
“本命トライアングル”だと思います。ここからは もう一段踏み込んだ
「なぜ買われやすいか」「どこで注意するか」「時間軸」 を整理します。
① 防衛関連：政策ドリブンで“最も分かりやすい順張り”
なぜ買われやすいか
与党優勢 → 防衛費GDP比2％路線の継続・前倒し期待
中東・ウクライナ・台湾海峡と 地政学リスクが恒常化
防衛は「景気に左右されにくい」＝ バリュエーション許容度が上がる
市場が評価するポイント
✔ 中長期の受注残（バックログ）
✔ 政府との契約単価・継続性
✔ 為替（円安はほぼプラス）
注目レンジ
短期：選挙後〜予算編成報道まで思惑買い
中期：来年度防衛予算確定で再評価
📌 注意点
すでに「政策期待」は一部織り込み済み。
👉 決算で受注や利益率が確認できないと一時調整あり
② 金融（銀行・保険）：金利正常化の最大受益セクター
なぜ今「金利×金融」なのか
日銀は「利上げを急がない」が「元には戻らない」
長期金利のじわ上げ＋イールドカーブの正常化
預貸利ざや改善＋運用利回り改善
特に強いのは？
メガバンク ＞ 地銀（地銀は地域経済依存が重い）
銀行 ＞ 保険（保険は評価損リスクも抱える）
代表例：
三菱UFJフィナンシャル・グループ
三井住友フィナンシャルグループ
市場の読み筋
短期：金利上昇＝即買われやすい
中期：利上げペースが遅いと失速しやすい
📌 注意点
急な金利上昇 → 国債評価損
景気減速 → 貸倒引当金増加
👉「金利が上がる＝無条件に強い」ではなく
“緩やかで予測可能な金利上昇”がベスト
③ 半導体：「景気×政策×AI」の三重奏
ここが一番“考察の余地が大きい”分野です。
なぜ今もマークすべきか
世界的に AI投資は調整しても止まらない
日本政府の半導体支援（製造・装置・素材）
円安＝輸出・外需比率が高い企業に追い風
日本株の半導体は「3層構造」
製造装置（設備投資循環）
素材・部材（安定成長）
設計・ファブレス関連（AI波動）
見方のコツ
短期：米SOX指数の影響を強く受ける
中期：AI向け・先端分野は生き残る
長期：政府支援＋供給網再構築の恩恵
📌 注意点
「半導体全体」で見ると当たり外れが激しい
設備投資が止まると装置株は一気に調整
👉 防衛・金融より “押し目待ち”が有効
④ セクター横断で見る「勝ちやすい順」
安定度 × 政策確度 × 金利感応度
1️⃣ 防衛（政策確度が最も高い）
2️⃣ 金融（金利環境が追い風だが速度に依存）
3️⃣ 半導体（リターン最大だがボラも最大）
⑤ プロの視点での組み合わせ戦略（考え方）
コア（守り）
防衛＋メガバンクサテライト（攻め）
半導体（AI・先端寄り）
→ 政策相場から 業績相場へ移る局面でも耐性が高い
まとめ（一言で）
今回の相場は
「政策＝防衛」
「金利＝金融」
「成長オプション＝半導体」
の三層構造で考えるのが一番きれいです。
「円安が止まった時に危ないセクター」スキャンダルでは郵政・保険は警戒でしょうか
その問いは**「円安が止まる＝相場のレジーム転換」**を前提にしていて、
実務的にも一段上の視点です。
結論から言うと、
円安が止まる局面では「郵政・保険」は“二重に警戒”が必要なセクター
（為替要因＋スキャンダル耐性の低さ）
以下、順に整理します。
①「円安が止まる」と市場は何を始めるか
円安が止まる（＝円高方向・横ばい化）と、市場は次の行動を取りやすくなります。
外需・為替感応株の利益確定
「内需×構造問題」を再点検
ガバナンス・不祥事の再評価
👉 ここで真っ先に“スキャンされる”のが
規制業種 × 国策色が強い × 収益構造が複雑 なセクター
② 郵政・保険が警戒されやすい理由（本質）
A. 為替が味方しなくなる
郵政・保険は 円安メリットが限定的
円安局面では「金融セクターの一部」として買われやすいが
円高・横ばいになると 相対的に見劣り
👉 「円安が支えていた評価」が剥がれる
B. 金利が上がっても“素直に儲からない”
保険：
金利上昇 → 運用利回り改善
しかし同時に
保有債券の評価損
責任準備金の再計算
郵政系は特に
巨額ポートフォリオ
政策配慮で機動的に動けない
👉 メガバンクより金利感応度が歪
C. スキャンダル耐性が極端に低い
ここが最大のポイントです。
郵政・保険は
元国営
規制産業
「信頼」が商品そのもの
一度不祥事が出ると
👉 業績ではなく「存在意義」が問われる
しかも市場はこう考えます：
「また何か隠れてるんじゃないか？」
👉 円安が止まり、相場が“冷静モード”に入ると
最初に疑われるポジション
③ 他にも「円安停止で危ないセクター」ランキング
🚨 要警戒（強）
郵政・保険
円安メリット一本足の外需（低付加価値）
高配当だけが売りの疑似債券株
⚠️ 中程度
不動産（海外マネー依存型）
地銀（地域景気＋国債評価）
🟢 比較的耐性あり
防衛
メガバンク
内需成長（インフラ・DX・一部サービス）
④ 実戦的な見方（プロがやるチェック）
円安が止まった時、郵政・保険を見るなら：
✔ 新規の材料があるか
✔ 決算で説明力があるか
✔ 経営トップの発言が守りに入っていないか
✔ 「国策」「公共性」という言葉が増えていないか
これが増えたら
👉 株価は守りに入るサイン
⑤ まとめ（核心）
円安が止まると市場は
**「為替でごまかされていた弱点」**を探しに行く。
郵政・保険は
為替耐性 × 金利耐性 × ガバナンス耐性
すべてで疑われやすい。
「スキャンダルでは郵政・保険は警戒でしょうか」
は、相場の“次の問い”を先取りしています。
